“土地关”抬高门槛 多家房企被迫推迟IPO

证监会与国土部去年联手推行的土地审核 ，今年已成为房企IPO的重要制约因素 。

知情人士近日向《每日经济新闻》记者表示 ，受调控政策的影响 ，不少计划在今年实现IPO的房企不得不推迟上市 。其中 ，上市流程中新增的土地审核成为重要制约因素 。甚至一些旗下拥有地产业务的企业 ，其上市进程也受到了一定影响 。

截至11月末 ，今年实现上市的房企仅有中骏置业和融创地产两家 。而去年 ，共有11家房企实现上市 ，另有3家房企完成借壳上市 。

有分析认为 ，除因土地违法有可能被中止IPO外 ，在国土部严查囤地的大背景下 ，房企难以实现大规模的土地储备 ，从而影响其上市的估值并制约其上市 。

土地审核成IPO关口

房企IPO过程中增加土地审核程序始于去年底 。当时 ，国土部与证监会 、银监会达成一致 ，对企业的土地违法情况进行审核 ，审核结果将作为审核企业上市 、融资等的重要依据 。

今年4月出台的“国十条”也强调 ，对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业 ，证监部门暂停批准其上市 。由此 ，土地审核已成为房企IPO过程中的重要关口 。

知情人士表示 ，这一道新增关口的影响范围很大 ，不少计划在今年上市的房企不得不推迟上市日期 。同时 ，一些旗下拥有地产业务的企业 ，其上市也受到一定影响 。不过 ，通过证监会的审核并不难 ，但由于涉及到规划等多重问题 ，要认定土地是否违规 ，需要一个过程 。对于一些规模较大 、业务布局广泛的房地产开发企业 ，审核过程可能持续更长时间 。

经历了去年的房企IPO大潮之后 ，今年房企的上市之路颇为冷清 。上海长甲地产在本月初突然宣布暂停上市计划 ；绿地 、中信等大型房企仍无实质性动作 ，其中 ，中信地产早在去年底就完成了上市前的首轮资产整合 。

估值受影响不利上市

除因土地违法有可能被中止IPO之外 ，在国土部严查囤地的大背景下 ，房企难以实现大规模的土地储备 ，也会影响估值而不利于其上市 。

五合智库总经理邹毅向《每日经济新闻》记者表示 ，土地储备作为估值的重要因素 ，是房企上市的重要筹码 。如果不能实现大规模的土地储备 ，则难以实现上市 。

他认为 ，大型房企要实现上市 ，需要的土地储备规模应超过千万平方米 ；普通房企上市 ，也需要至少四五百万平方米的储地规模 。

不少业内人士还对恒大地产上市的情景记忆犹新 。有数据显示 ，去年11月初恒大上市之时，其拥有的土地储备规模超过4000万平方米 ，上市融资金额达到56.5亿港元 ，恒大地产董事长许家印也一度成为内地首富 。 【返回首页】